大家都知道，中國寶武鋼鐵集團有限公司（簡稱中國寶武）在2020年按動了全力推進全國性戰略整合的快進鍵，其9546萬噸的產量加上太鋼1294萬噸的產量后，總產量10840萬噸，已經達到中國9.96億噸產量的10.88%。
現在我們回過頭來，結合全國地圖和全國鋼鐵布局，看看中國寶武的根據地建設情況，并預測一下，寶武下一步將落子何方。
中國寶武由原寶鋼集團有限公司和武漢鋼鐵（集團）公司聯合重組而成，于2016年12月1日揭牌，在此之前，寶鋼和武鋼已各自開啟了合并。如武鋼2004年重組鄂鋼，2007年，通過定向增資擴股，相對控股昆鋼；寶鋼則在2007年控股八鋼，2011年托管福建德盛鎳業，2012年持股韶鋼；寶武集團成立后，又相繼納入馬鋼、重鋼、太鋼。至于托管中鋼集團，納入其他上下游產業鏈，則屬于非鋼鐵主業了，不進行贅述。
從各省鋼鐵生產情況來看，2019年國內前五省分別為河北省、江蘇省、遼寧省、山東省、山西省，產量分別為2.4158億噸、1.2017億噸、0.7362億噸、0.6357億噸和0.6039億噸，分別占據全國總量的24.2%、12.1%、7.4%、6.4%、6.1%，合計占據全國產量的56.2%。第六名到第九名的湖北、湖南、廣東、安徽均為3000萬噸級別，合計產量13362萬噸，占全國總量的13.3%；其余為2000萬噸及以下。
從全國地理位置看，中國寶武鋼鐵著力點基本以長江為基點，從上游的重鋼、中游的武鋼，到下游的馬鋼和寶鋼，形成了強大的長江控制帶，南方控制點則以廣東為基地，包含韶關鋼鐵和湛江基地，以重鋼、八一鋼鐵、昆明鋼鐵掌控西南和西北的局面，太鋼則屬于打入華北的楔子。分省來看寶武產量在新疆、重慶、云南、湖北、安徽、上海等省市占據主導地位。不銹鋼則以當前的太鋼不銹、寶鋼德盛、寧波寶新為基地。 目前從國家的產業層面看，仍然是要求提高產業集中度，組建一批具有全球競爭力的世界級鋼鐵企業集團。從寶武層面看，根據其網站介紹，其鋼鐵產業是集團承擔國家產業責任的主要載體，也是中國寶武從產業經營向資本經營轉變的首選對象，將以“引領全球鋼鐵產業發展”為目標，著重體現規模、技術、效益引領，圍繞國家供給側結構性改革和助推國家產業結構調整。在9月16日企業家高端對話網絡活動中，陳德榮說：“億噸寶武不是我們的終點，而應該是我們在整個鋼鐵行業的供給側結構性改革的一個新的起點”。 從上述論述看，雖然達到了億噸規模，但中國寶武國內并購并不會止步，那么我們可以從前面整合方式來推斷寶武的后期并購戰略。首先這些鋼鐵產權必須明晰，最好是各省相對控股，其次產量最好應在500萬噸以上，有一定發展潛力，短期內不會面臨大幅度的搬遷或政策不確定。 按照這樣的考慮，符合條件的企業并不多，若寶武以徹底整合西部為目標，則1500萬噸的內蒙古包鋼和甘肅酒鋼（鋼鐵產業具備年產粗鋼1105萬噸，其中本部825萬噸、榆鋼280萬噸的生產能力）、陜西鋼鐵集團（1000萬噸產能，含龍鋼及漢中）符合條件，如全部整合后整個西部將基本納入寶武麾下。 寶武向南整合南方可能性反而較小，目前著重于建設廣東湛江基地；廣西柳鋼目前著重點在建設防城港基地，且前期未能與武鋼牽手；福建三鋼集團年產鋼1200萬噸，旗下擁有三明本部、泉州閩光、羅源閩光、漳州閩光四個鋼鐵生產基地，三鋼閩光2019年利潤率5.15%；華菱鋼鐵產量接近2500萬噸，資產質量好，利潤率高。后兩家公司日子非常滋潤，能否有合并意愿很難說。 若按照以長江為基地，穩步向北發展為目的，則北方包含山東鋼鐵，安陽鋼鐵、河北鋼鐵、首鋼集團、鞍鋼集團、本鋼集團等。而從北方鋼鐵整合的歷史糾葛來看，各自抱團困難重重，東北最應該整合的鞍鋼、本鋼一直未能走到一起；首鋼集團近年來一直在跨地區聯合重組，也是遍地開花，水鋼、貴鋼、長鋼、通鋼、伊鋼已納入麾下，2019年產量2934萬噸，今年將達到3000萬噸以上（寶武2019年11月已持有首鋼集團15%股權，再有動作可能性小）；河北鋼鐵把唐鋼、邯鋼、承鋼、宣鋼、石鋼、舞鋼聚集旗下，產量接近4500萬噸，中間與邯寶、首唐、中信都有合作，最終各奔東西。 因此最容易并購的反而是山鋼和安鋼。相對來說，山鋼資產更優質，2019年，日照鋼鐵精品基地一期工程全線貫通；萊蕪基地新舊動能轉換項目壓茬推進；臨沂臨港先進優特鋼產業基地項目奠基。山鋼集團全年實現營業收入1917.42億元，同比提升23.02%。考核口徑實現凈利潤65.37億元，全年生產鐵2617萬噸、鋼2758萬噸、材2667萬噸，同比分別增長16.67%、18.82%、17.87%。安鋼則是河南省最大的精品板材和優質建材生產基地，有1100萬噸粗鋼產能，形成了中厚板、熱軋和冷軋卷板、高速線材、型棒材、球墨鑄管等豐富的產品系列。（本文僅代表作者個人觀點）
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