來源：騰瑞法之家

        在傳統(tǒng)金融的產(chǎn)業(yè)鏈上，供銷企業(yè)很少被銀行關(guān)注，傳統(tǒng)金融服務(wù)從單個(gè)行業(yè)、企業(yè)出發(fā)提供服務(wù)，不關(guān)注流程和交易。

        供應(yīng)鏈金融就是集物流、商業(yè)、信用、金融為一體，將貿(mào)易中買方、賣方、第三方物流、金融機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系在一起，實(shí)現(xiàn)用供應(yīng)鏈盤活資金，同時(shí)用資金、乃至信用拉動(dòng)供應(yīng)鏈的作用，這是普惠金融的最佳實(shí)現(xiàn)路徑。

        核心企業(yè)和供應(yīng)鏈、經(jīng)銷商三方是密切關(guān)聯(lián)的，如果供應(yīng)鏈的融資成本在10以上，甚至在15以上，最終他的成本一定會(huì)轉(zhuǎn)嫁到核心企業(yè)身上。

        既然融資這么難，那么一定會(huì)把融資成本加上去。現(xiàn)在很多銀行看到了這樣一種商機(jī)，成立了交易銀行部，央企為了獲利也成立了保理公司。作為核心企業(yè)來講，越來越多的財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識(shí)到供應(yīng)鏈成本最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到他身上。

        供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)，第一是必須以核心企業(yè)為中心，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，金融是供應(yīng)鏈潤滑劑；第二是一定要閉環(huán)，因?yàn)椴婚]環(huán)的話，就難以控制現(xiàn)金流。閉合式資金運(yùn)作，是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的剛性要求，還款來源自償性和操作封閉性。

        全鏈條的供應(yīng)鏈金融其實(shí)涵蓋的非常多，訂單、生產(chǎn)、交付、結(jié)算。現(xiàn)在銀行、社會(huì)保理公司做的供應(yīng)鏈金融90%以上都是做的綠色區(qū)域，而中小企業(yè)真正需要的是訂單和存貨。往往大的制造業(yè)要求他們的供應(yīng)鏈定向采購，比如寶鋼要求預(yù)付款。

        很多人認(rèn)為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很難做，或者像消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)一樣能夠燒錢解決。像百度、騰訊、阿里這樣的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)是靠草根發(fā)展起來的，他們的創(chuàng)始人都是草根，但是在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)草根很難，沒有大企業(yè)的資源往往很難，而且大企業(yè)往往有一個(gè)習(xí)慣都喜歡自己干，這時(shí)要怎么把它整合起來？

        中國應(yīng)該做的既不是大型壟斷企業(yè)自己搞的供應(yīng)鏈金融，也不是金融機(jī)構(gòu)純粹自己搞供應(yīng)鏈金融，它一定是平臺(tái)化的供應(yīng)鏈金融。

        看產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展路徑，兩三年前都是線下的。任何大企業(yè)不可能把供應(yīng)鏈金融放到一家銀行身上，因?yàn)槊考毅y行在3、6、9、12月的時(shí)候有額度管控，所以供應(yīng)鏈金融最終一定會(huì)走向平臺(tái)架構(gòu)，N個(gè)銀行、N個(gè)核心企業(yè)、N個(gè)供應(yīng)鏈。

        在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)邏輯里，中間這個(gè)模式非常像垂直電商，垂直電商最大的一個(gè)劣勢是天花板，對(duì)于垂直電商來講，一萬家是它的天花板，但是對(duì)于綜合電商來講可能是一百萬、一千萬，這個(gè)時(shí)候的邊際成本就會(huì)無窮低，這個(gè)時(shí)候怎么去跟平臺(tái)解決。這就是互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融共享平臺(tái)的發(fā)展路徑。

        整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)邏輯里，核心是免費(fèi)的。其實(shí)這在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也存在，需要的是免費(fèi)“共享”平臺(tái)服務(wù)。我們商業(yè)模式中還有極簡思維，現(xiàn)在去超市都是用微信、支付寶支付，很少有人身上會(huì)帶錢、信用卡，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也會(huì)往這個(gè)路徑發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融到底如何創(chuàng)新？

        供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)在于企業(yè)授信方式的創(chuàng)新，新型模式是在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的基于數(shù)據(jù)的授信模式。

        云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展將進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控能力，降低業(yè)務(wù)的綜合成本。

        供應(yīng)鏈金融市場擴(kuò)大

        相比傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融“商業(yè)銀行+核心企業(yè)”的模式，整個(gè)供應(yīng)鏈金融的市場得到的擴(kuò)充。

        （1）數(shù)據(jù)是開展供應(yīng)鏈金融的核心，數(shù)據(jù)方從原來的核心企業(yè)拓展到物流公司、電商平臺(tái)和ERP廠商等，這是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化、信息化提升的必然結(jié)果。

        （2）融資渠道多元化，除了商業(yè)銀行，融資租賃公司、商業(yè)保理公司、小貸公司、擔(dān)保公司等拓展了供應(yīng)鏈金融的融資渠道，不同的資金來源匹配不同的業(yè)務(wù)模式。

        （3）從供應(yīng)鏈（圍繞一個(gè)核心企業(yè)）到產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈（拓展到所有相關(guān)行業(yè)）使行業(yè)內(nèi)和相關(guān)行業(yè)之間形成有機(jī)的生態(tài)圈，創(chuàng)造新的商機(jī)。

        傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

        （1）滲透到更加長尾的市場，信貸產(chǎn)品碎片化、定制化，滿足小額、高頻、緊急資金需求。行業(yè)也從大宗商品、基建拓展到農(nóng)牧、零售、電商等。

        （2）流程線上化。在線提交申請資料，遠(yuǎn)程視頻盡職調(diào)查。

        （3）大數(shù)據(jù)征信，線上采集的數(shù)據(jù)維度增加。小微企業(yè)征信可借鑒消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的個(gè)人征信，通過對(duì)交易數(shù)據(jù)和非交易數(shù)據(jù)建立評(píng)分模型，進(jìn)行自動(dòng)化審核。

        （4）數(shù)據(jù)共享程度和信息透明度提升，多方監(jiān)控，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理。

        供應(yīng)鏈金融的盈利空間增大

        傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融的利差空間有限。一方面，貸款利率在年化10-18%之間。供應(yīng)鏈金融的終端客戶可接受的利率水平較低。另一方面，資金成本一般在5-8%之間，銀行資金最低的成本為5%。

        在創(chuàng)新模式下，業(yè)務(wù)的靈活性豐富了供應(yīng)鏈金融的收入模式，通過提供多元化的增值服務(wù)拓寬收入來源。

        金融科技也幫助壓縮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成本空間。運(yùn)營成本通過全程電子化批量交易來降低；風(fēng)控環(huán)節(jié)大數(shù)據(jù)分析企業(yè)的主體信息、貿(mào)易信息、融資信息等，通過信用畫像和決策算法，降低信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；

        通過核心企業(yè)來批量獲取中小企業(yè)客戶，交叉營銷。小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的綜合成本率可從18%降低到13-14%，成本降低1/3左右。

        供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新風(fēng)控升級(jí)

        （1）加深對(duì)行業(yè)的理解，尤其對(duì)垂直行業(yè)的影響因素有比較全面的認(rèn)識(shí)，包括產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)格局、風(fēng)險(xiǎn)因素等。

        （2）數(shù)據(jù)為王。將大數(shù)據(jù)征信應(yīng)用到小微企業(yè)貸款領(lǐng)域，注重歷史交易數(shù)據(jù)、外部數(shù)據(jù)積累和挖掘，動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)的監(jiān)控。

        （3）線上、線下相結(jié)合。核心企業(yè)的盡職調(diào)查和交易真實(shí)性審核，包括質(zhì)押物的監(jiān)控。

        （4）增信手段的應(yīng)用。綜合運(yùn)用擔(dān)保、無限連帶責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)保證金、承諾回購、購買保險(xiǎn)等手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

        通過完善線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不斷創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容和形式，促進(jìn)服務(wù)升級(jí)，在這樣的融資服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展模式下，促進(jìn)實(shí)體企業(yè)拓展和盈利增加。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)定義：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是指利用互聯(lián)網(wǎng)連接企業(yè)與企業(yè)之間商品流通，提升產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈協(xié)同效率，具體包括B2B電商平臺(tái)、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)等多種平臺(tái)業(yè)態(tài)。

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