構建以國內經濟大循環為主的國內國際經濟雙循環的經濟發展新格局，是黨中央應對當前國際國內新形勢提出的新的發展戰略。供應鏈經濟是實現經濟雙循環目標的重要抓手，而供應鏈金融則是供應鏈經濟能否持續繁榮的重要保障。

近年來，我國的供應鏈金融雖然有了較快的發展，但面對復雜多變的經濟金融形勢，特別是構建經濟發展新格局的戰略背景下，必須根據供應鏈經濟變化新特點，扎緊供應鏈金融的風險敞口，設計好供應鏈金融的新布局，提升供應鏈金融在各項金融產品中的比重，加快供應鏈金融各項政策落地，以數字化為主要手段全面推動供應鏈金融生產能力的再釋放，充分滿足供應鏈經濟發展的需求，發揮金融在供應鏈經濟發展，特別是經濟發展新格局構建設中的重要作用。敬請閱讀。 

文/陸岷峰

一、引言

經濟發展新格局是黨中央面對國際國內復雜的政治經濟形勢，站在兩個一百年發展歷史交匯點上提出的重大戰略布署，是第二個百年中第一個五年計劃的主要經濟發展策略目標，將深度影響我國社會經濟的各個方面，將經濟發展新格局細化為各個經濟領域的新布局是當前必須面對的重要工作。

供應鏈經濟將各個經濟主體及其活動用串聯的方式融為一體，形成了社會主義市場經濟中最具特色和管理價值意義的經濟主體，交易與流通是供應鏈經濟的主要活動方式。在構建經濟發展新格局中，交易與流通將在國內經濟大循環中有特殊的地位，因此，發展供應鏈經濟不僅僅是國內經濟大循環為主體、國內國際經濟雙循環發展格局的重要抓手，也是當前應對常態化了的新冠疫情，救小微企業于危難困境的重要通道。

供應鏈金融近年來雖然得到一定的發展與成就，但存在的障礙與問題仍然較多，特別是面對新的發展多變、不確定性增大的經濟環境，需要根據國內經濟發展格局新變化，與時俱進，深化改革，服從并服務于經濟發展新格局背景下供應鏈經濟的新特點、新需求。

二、文獻資料

（一）關于經濟發展新格局的研究

陸岷峰（2021）認為經濟發展新格局核心內容是解決經濟發展的驅動力問題，一方面強調經濟內循環為主，保持國內經濟發展的基本面不受或少受外界因素的影響，另一方面在強調經發展雙循環的同時，以經濟高質量發展為置頂原則，在經濟增長同時伴隨經濟上成功轉型升級，夯牢我國在全球經濟中核心競爭力。不再以簡單的短期經濟增長動力為目標，而是以長期的經濟可持續增長，形成新時代國家經濟發展的新模式。周軍煜（2021）認為經濟發展新格局不僅僅強調內循環，在強調內循環主體地位同時不否認外循環的積極作用，經濟發展新格局更多強調經濟發展全過程，不再是單向的拉動或驅動，強調的是螺旋式上升，是一種高質量的發展，是一個立足于全球經濟發展而設計的大格局、大布局。而這個新格局中，強調生產、流通、交易、消費各個環節都能保持暢通，在高速的循環中保持經濟的高質量發展。高倫（2021）認為經濟發展新格局的實質是強調國內外產業鏈、供應鏈、價值鏈的延伸、拉長與拓寬，是一種將區域經濟的健康發展與世界經濟進行友好的融合，是立足于全球經濟形勢的一種最優的戰略方案。既阻隔全球經濟發展中不確定性因素對我國經濟發展的負面波及和影響，同時，又以中國經濟的健康發展牽引世界經濟復蘇，是貢獻給全球經濟治理的方略之一，為世界經濟返回增長道路提供的中國智慧方案。

（二）關于供應鏈經濟發展的研究

周軍煜（2021）認為發展供應鏈經濟是落實經濟發展新格局最重要的措施之一，經濟雙循環一定意義上就是國內供應鏈經濟和國際供應鏈經濟的運行與發展，在世界經濟一體化的大背景下，沒有孤立的經濟活動，所有經濟現象從供需關系角度都可以歸納或抽象為供應鏈經濟，因此，供應鏈經濟的發展質量一定意義上決定了經濟發展新格局目標的實現。推動供應鏈經濟的發展，要大力發展物流產業，拓展新興產業，拉伸產業鏈、價值鏈和供應鏈，保持經濟發展韌性。徐陽洋（2021）認為發展供應鏈經濟抓住了經濟的發展的根本，因為供應鏈上除了為數有限的核心企業外，更主要的是支撐了千百萬的小微企業的生存與發展，而小微企業則是我國經濟發展中社會成本極低而回報率很高的群體，供應鏈經濟運轉正常，小微企業的發展才有了可靠的市場生存基礎，因此，發展供應鏈經濟有利于全社會經濟主體運行質態的提升。曹夢石（2021）認為目前供應鏈經濟還處于政策的推動為主層面，沒有完全形成以市場機制激發供應鏈經濟發展的局面，而政策的設計初心更多的出于對小微企業的生存保護。供應鏈經濟的發展有其內在的規律與邏輯，因此，需求按照市場價格等導向進行有序的引導與推動，在流通過程中實現增值，而政府的職能宜更多地著力于供應鏈經濟發展的市場規則的制定與價值導向的設計上，使供應鏈經濟發展為自發與自覺的一種經濟活動行為。

（三）關于供應鏈金融發展的研究

徐陽洋（2021）認為供應鏈經濟發展對供應鏈金融提出了新的需求，也為金融機構的業務發展提供了更多的商業機會。經濟發展新格局的背景下的供應鏈經濟發展有了新特點、新需求，這也驅動供應鏈金融不斷進行改革與創新，以適應供應鏈經濟的發展的需求，在這一點意義上講，供應鏈經濟決定供應鏈金融的發展，推動著供應鏈金融不斷進行供給側結構性改革，以服務于供應鏈經濟發展的需要。陸岷峰（2021）認為供應鏈金融潛在風險較大，風險源較多且風險的系統性較強，具有很強的連鎖反應和傳導效應，供應鏈經濟越發達，供應鏈條越長，供應鏈金融的潛在風險發生的概率會越多，因為風險點、風險源更多，因此，發展供應鏈金融要將風險防范放在首位，只有從金融的角度控制住風險，才能反過來約束供應鏈經濟可能出現的更大的風險。歐陽文杰（2021）認為供應鏈金融近幾年雖然得到了較大的發展，但實際上仍然主要是大型商業銀行的特供品，而且供應鏈金融是供應鏈企業完全封閉在一個商業銀行系統當中的獨享品，大量的仍然是單獨做的金融服務，供應鏈金融的功能亟需進一步開發，其反作用于供應鏈經濟功能遠遠沒有發揮出來。

研究綜述：目前理論界對經濟發展新格局、供應鏈經濟、供應鏈金融等單個經濟現象特質均進行有層次、深度的研究，對經濟發展格局目標的落地，供應鏈經濟與金融的發展均有較強正面作用。市場經濟條件下，任何經濟活動、經濟現象、經濟要素間都有直接或間接的聯系或關系，而這三者之間更是一種直接的聯系，但目前理論界卻稀有成果對三者進行關聯性研究，因而，單元研究最優并不代表整體方案最優，其綜合的社會經濟治理效益也就很難說是最優。文章的創新點：將經濟發展新格局、供應鏈經濟、供應鏈金融進行系統的、關聯性的研究，可以發現其存在的內在的市場邏輯，供應鏈金融雖然是商業銀行金融產品中一個模塊，但其增長勢頭及在供應鏈經濟中特殊功效，卻是構建經濟發展新格局不可或缺的重要因素，深入研究當代供應鏈金融當中存在的問題，以數字化為抓手推動供應鏈金融的轉型升級，促進供應鏈金融的健康可持續增長，對于保持供應鏈經濟的穩步發展，增強經濟發展韌性，推動經濟發展新格局的形成有十分重要的意義。

三、構建經濟發展新格局下打造供應鏈經濟與金融生態圈路徑

（一）經濟發展新格局、供應鏈經濟、供應鏈金融三者邏輯關系

1、經濟發展新格局決定和影響著供應鏈經濟、供應鏈金融的發展目標及模式。經濟發展新格局是我們黨確定的新時代經濟發展的戰略目標與模式，其影響是全面的、基礎性的，是所有經濟主體一切行為的標準與規則。供應鏈經濟和供應鏈金融均屬于市場經濟中主要活動組成要素之一，當然要服務、服從于經濟發展新格局的戰略目標。經濟發展新格局決定著供應鏈經濟、金融的發展方向、模式，是統領供應鏈經濟與金融行動的綱領。

2、供應鏈經濟是經濟發展新格局重要抓手。無論是經濟內循環還是經濟外循環都是以市場主體間的經濟交易為前提的，市場越活躍，交易越頻繁，供應鏈經濟就越發達，從社會集約化程度來講，供應鏈經濟的繁榮程度從另外一個視角體現了經濟發展的質量與水平，因此，也就體現了經濟發展新格局政策落地的程度。此外，供應鏈經濟的發展不斷對供應鏈金融提出新的需求，推動著供應鏈金融的發展和改革，是供應鏈金融發展的依據與創新目標。

3、供應鏈金融支持與服務于供應鏈經濟。供應鏈經濟發展為金融提供獨一無二的金融場景，金融是以支持實體經濟為初心、本源，當然，在經濟發展新格局中，支持供應鏈經濟的發展也是其最根本的初心與使命。同時，供應鏈金融通過跨界融合以及協同發展，打通供應鏈經濟中各個供應鏈環節的交易點，推動供需結構優化與匹配，實現社會經濟活動的降本增效，而且供應鏈金融在支持供應鏈經濟中本身也得到了發展與壯大，一方面是供應鏈經濟發展的推手，另一方面也是促進經濟高質量發展，實現經濟發展雙循環新發展格局的抓手。

因此，經濟發展新格局、供應鏈經濟、供應鏈金融三者從范圍來看，后者從屬于或服務于前者，前者決定或影響著后者，但三者之間有時又是相互交叉的，并不一定是有序的一種遞進邏輯關系，但金融是前者的重要的驅動力發展基礎不容置疑。一定意義上說，經濟發展新格局是發展藍圖的底色，是供應鏈經濟與金融的最終目標，供應鏈經濟是藍圖的重要角色，有上承經濟發展新格局的使命，下啟供應鏈金融的需求，而供應鏈金融支持并服務于供應鏈經濟，是經濟發展新格局、供應鏈經濟發展最底層、原始的動力源，通過對供應鏈經濟的推動而催生經濟發展新格局目標的落地。因此，重點研究、布局好供應鏈金融的發展，對供應鏈經濟、對經濟發展新格局的構建均有十分重要的意義。

（二）經濟發展新格局下供應鏈經濟的新特點

供應鏈經濟在不同時期其本質特征不會發生太大的變化，但其非本質特點會隨著經濟環境的變化而發生變動和調整，經濟發展新格局的新形勢下，供應鏈經濟的發展呈現出較多的新特征，因而，就對供應鏈金融的發展也提出了許多新的需求。

1、消費供應鏈在供應鏈經濟中的占比上升。隨著市場經濟的發展，社會分工越來越細，但從大的結構來看，生產、流通、交易、消費四大環節，各自均構成自己的供應鏈生態圈。經濟發展新格局背景下，強調的是以經濟內循環為主，國內國際雙循環同步發展的戰略，而國內經濟大循環又是以消費市場的激發為主導，因此，以消費為主體的市場必然帶來供應鏈結構的上的變化。以消費為龍頭的供應鏈與以其它為龍頭的供應鏈顯然對金融的需求是不盡相同。這就要求供應鏈金融要重點支持消費性的核心及上下游企業，以消費金融的提升帶動消費經濟的發展，從而牽引整個供應鏈經濟的成長。

2、區域供應鏈經濟發展將成供應鏈經濟主流。區域供應鏈經濟的發展將成區域經濟新航標。經濟發展新格局的背景下，依托自然優勢、歷史文化、政治經濟中心等構建的若干區域經濟將成為經濟發展新格局的重要實現基礎。區域經濟重要特點是依托區域優勢來發展，形成各自相對封閉的發展生態圈，也就形成了相對獨立的供應鏈，而且很多的供應鏈還是閉環式的。這就要求供應鏈金融要將發展著力點向內，立足于支持區域經濟的核心企業的發展，推動區域經濟供應鏈條的拉長、拓展，以若干個區域供應鏈經濟的振興提振整個供應鏈經濟的活力與信心。

3、全球價值鏈、供應鏈、產業鏈斷鏈頻發。產業鏈、價值鏈、供應鏈在流動、運轉速度上不同步，但鏈條是越拉越長，在鏈條的各個節點的銜接的難度在加下，垂直細分的延伸的供應鏈也在拉長，國內外供應鏈并不因為國界而將風險有效的隔離，其影響的傳導的作用力始終存在，甚至力度在加大。而國際上的政治、經濟發展的巨大不確定性，特別是極少數國家搞單邊主義，人為設置國際貿易壁壘，極大危及全球供應鏈鏈接的基石。這就要求供應鏈金融要瞄準供應鏈經濟各個節點，鍛牢各個節點的，及時、用資金粘合鏈接斷鏈的地方，保持供應鏈經濟暢通流轉。

4、供應鏈經濟發展的復雜性程度前所未有。要求金融對風險的穿透能力在加大，隨著經濟主體多元化，交易復雜化，供應鏈經濟并不是清晰透明的網絡，而是盤根錯節、犬牙交錯糾結在一起，因此，供應鏈金融的產品或其風險控制難度十分的大，對金融機構供應鏈金融的風險的管理提出個性化需求。供應鏈金融當積極借助于新生代信息技術，對供應鏈經濟、金融進行全方位、全流程的風險管控。

5、供應鏈經濟的風險發生概率多且金融超大。由于供應鏈經濟的粘合度、交織度的不斷提升，單位個體發生的風險概率也在加大，而一旦發生風險，通過供應鏈機制的風險傳導、風險擴散速度會加快，影響力會加大，要求金融的風險控制轉檔升級，這對于微型金融機構這種風險往往是致命性。因此，要保持供應鏈經濟與供應鏈金融同步健康、協調發展。

當然，供應鏈經濟中的這些新特點有些并不是因為經濟發展新格局帶來，而是供應鏈經濟延伸歷史發展的軌跡在新時代的一種新的表現形式，這些特點決定著供應鏈金融發展的模式的構造，要求供應鏈金融全面提升治理水平，運用最新金融技術工具用于供應鏈金融的管理，提升供應鏈金融服務供應鏈經濟實力與能力。

（三）供應鏈金融發展中存在的主要問題

面對快速發展的供應鏈經濟，供應鏈金融發展顯得有些滯后，特別是在金融產品的供給、風險管理、服務手段方面尤其突出。分析透這些問題的表現及原因，有利于進一步明確供應鏈金融改革的主要方向與發展重點，從而，激發供應鏈金融發出更多發展動能，為供應鏈經濟發展提供金融動力。

1、供應鏈金融供給體系不覆蓋。除了大型商業銀行有遍布全國甚至全球主要國家的物理網點及辦事機構外，大量的股份制商業銀行、地方銀行仍然屬于區域性商業銀行，而供應鏈則是有地就長根的樹種，是涉及到全國各地甚至各地的。而現行政策及物理環境對于微型金融機構做供應鏈金融業務極大不利。中小商業銀行沒有遍布全國的物理網點，現行的監管政策對區域性金融機構的異地融資是有比例和規模限制的，而從供應鏈本身來講，又是跨區域的，因此，中小區域性金融機構無法享受供應鏈金融的盛宴，有些核心企業雖屬于地方銀行的核心客戶，由于金融服務范圍所限，眼睜睜地看著其為同業所掠走。而從各家銀行來看，國有大行雖然供應鏈金融覆蓋面廣，但存在內部業務條線相對割裂，對市場反應不敏感，信息系統開發響應不快等。股份制行分支機構遍布全國，市場嗅覺靈敏，行動力強，很早布局供應鏈金融，是當前銀行系供應鏈金融供給的中堅力量。中小銀行體系內差異較大，頭部城商行擁有較強的產品研發能力和金融科技力量，是供應鏈金融業務的主要供應商，推出線上化融資產品并逐漸嶄露頭角。但大量規模較小、地域覆蓋有限的城商行與農商行，受限于人員儲備和科技力量不足，難以將供應鏈金融作為主要發展方向。特別是目前受反洗錢等監管要求，開戶等實地進行盡職調查獲客成本高、效率低，而供應鏈業務的客戶特點是以點帶面，批量式營銷，很難滿足面簽開戶等線下業務要求，因此，束縛著供應鏈業務向上下游拓展延伸。

2、核心企業主動作為積極性低。市場經濟條件下，風險與收益永遠是對等的，而作為企業主體，承擔了相對應的風險就應當享受相對應的收益。供應鏈金融交易能否成功，核心企業的資質及能否為中下游企業主體背書至關重要。但通常情況下，核心企業為中下游企業進行確權或擔保是要承擔較大的風險責任的。一方面好的核心企業一般處于相對強勢地位，不愿意對應付賬款進行確權，另一方從銀行對貸款質量管控要求的角度，融資風險管理一般要穿透到核心企業，而核心企業因為它人的事項而不愿意將自己的經營信息全部裸體展現在銀行面前，因而合意愿不高。因此，在現行政策下，并沒有明確的風險補償機制或對核心補貼機制，因此，一些社會責任心不是很強的核心企業是不會為上下游企業提供確權等服務。

3、供應鏈金融泄密機率多又密。核心企業的積極性不高。供應鏈金融的泄密風險較大。供應鏈金融交易成功是基于商業銀行對供應鏈上企業的信息全面的掌握。而在這一信息收集過程中，將要對鏈上的企業進行穿透式了解，因此，信息了解的越多，金融決策的就越準確，而相對應的則是供應鏈上企業的有關或無關的信息可能給金融服務商完全取走，這對于供應鏈上企業而言，一些商業秘密因為涉及到的環節很多，一旦泄密也難以查找或彌補相對應的損失，因而，供應鏈上的核心企業會對金融機構的信息資源進行屏蔽。

4、供應鏈金融科技管理相對滯后。為加強商業銀行信息科技安全管理，各行對業務系統開發和業務信息科技服務均實行總行集中上收管理，內部管理流程較長，對供應鏈金融需求響應較緩慢，與供應鏈金融變化快、需求多差距較遠。雖然各行供應鏈金融業務已經投入了一定的基礎技術設施，但大多數商業銀行在線供應鏈金融的技術整合還有較大空間，供應鏈金融業務系統較為分散，特別是系統間信息的交互和整體應用尚未實現，對于一些客戶提出的在線供應鏈業務方面的需求，還沒有建立標準化的供應鏈金融平臺進行對接，物別是對于不同項目進行個性化的開發還不夠，技術支撐供應鏈金融的力度還不到位。

5、供應鏈金融潛在的風險較大。供應鏈金融中的風險一是鏈上中小企業資產保全清收難，促使借款小微企業有履行還款義務主觀，但供應鏈上下游的中小企業缺少有效的抵質押資產，如若經營發困難，也很難按時償付。二是法律訴訟陷入困境，如果借款人同時在幾家金融機構貸款，會同時涉及多個訴訟案件，造成涉案借款人的資產和賬戶被多輪查封。供應鏈金融發展當中存在的這些問題一方面是由于供應鏈本身所造成，另外一方面更主要是金融供給上存在的不足所引起，其最終結果會影響和阻礙供應鏈經濟的健康發展，進而進一步影響到經濟發展新格局的實現。

（四）以數字化為抓手全面推動供應鏈金融生產能力的再釋放

2017年以來，國家有關部委連續先后五次發文關于大力支持供應鏈經濟和供應鏈金融的發展，盡管政策十分利好，但供應鏈金融發展中存在的問題急需技術的創新與應用來化解，與此同時，經濟發展新格局的構建，又對供應鏈經濟與供應鏈金融提出了新的要求，而近年來，數字經濟的快速發展，科技助力金融的轉型升級已經成為金融業發展的不二選擇，特別是大數據解決了銀行與服務對象的信息不對稱，人工智能解決了金融高效率及自動化管理問題，區塊鏈更是通過共識機制、智能合約、去中心化等對傳輸中的信息實行了全過程的保真與約束，物聯網從物質形態上對服務對象進行全方位的監控，5G、移動互聯網極大的提高了金融運行的效率，這些技術在供應鏈金融場景中均有極大發揮空間，因此，基于構建經濟發展新格局，根據當前供應鏈經濟新特點與新需求，以數字化為切入點，通過對供應鏈金融進行系統的改造、升級，激發供應鏈金融的潛在生產力。至于供應鏈經濟新特點對供應鏈金融提出的新需求以及針對供應鏈金融中存在問題應對策略，將在本文結論與建議中閱述，本文本處重點就如何以數字化為抓手全面推動供應鏈金融生產能力的再釋放措施作重點研究。

1、積極搭建供應鏈金融平臺。平臺化、線上化是當今數字經濟發展的重要特征之一，平臺化、線上化將線下復雜多變的經濟活動完全集聚在一個虛擬的空間與平臺上，利于進行數字化的分析、整理、歸類以及有效的監控和管理。平臺化、線上化的供應鏈金融服務平臺可以突破時間與空間的限制，將供應鏈上所有的經濟活動在平臺上進行展示，為供應鏈金融的成長提供了技術上的援助。因此，一是要構建多樣化的供應鏈金融平臺，可以是區域也可以是條線的，與供應鏈金融的發展高度配合；二是要加強各供應鏈平臺間的溝通與互用，實現平臺各類數據的互聯互用；三是完善和優化供應鏈金融服務平臺的功能，將供應鏈金融服務平臺，整合為供應鏈經濟發展的平臺，為企業提供綜合性和專業化皆備的金融服務。四是構建多對多的供應鏈金融服務體系平臺，即供應鏈金融對應的不僅僅是多家鏈上企業，可以是多家金融機構，使更多的金融機構可以從平臺上找到適合自己的客戶，銷售自己的個性化的金融產品，從“線下人工”到“線上智能”。

目前商業銀行較多應用的是應收賬款流轉平臺業務，此類平臺大都以真實、合法的貿易背景為背景，應用區塊鏈等技術實現應收賬款債權的簽發、質押等完全在“鏈平臺”上實現。實質就是應收賬款債權的轉讓。由于區塊鏈技術具有不可篡改、信息共享的功能，可以將具有真實貿易背景或者債務債權關系用電子憑證的方式進行業務交易，讓核心企業的高級信用滲透于整個供應鏈中，讓各級供應商小微企業借助核心企業信用獲得適當的資金支持，由于企業間的交易規則事先被寫進智能合約當中，從而使各類交易行業、合約可以直接執行，且每筆交易都可溯源。供應鏈上企業的各類敏感商業信息在區塊鏈背景下實現不可篡改功能的同時，由于同時被加密儲存從而有效地保護了鏈上所有企業的隱私不被泄密。

2、加強供應鏈金融風險管理。供應鏈經濟的復雜性致使供應鏈金融的管理難度加大，僅僅依靠傳統的管理手段、理念無法適應當復雜多變的供應鏈經濟發展的需求。金融科技已經成為現代金融管理的首選工具與手段。通過大數據可以實時了解供應鏈上企業及經營所有的實時情況，利用區塊鏈可以有效的實現管理去中心化、溯源、智能合約等，而這此有利于有效地控制鏈上的風險，防止信息失真，物聯網有效地解決了貨物質押中的押品管理問題，可以實現24小時全天候的管理，而智能化風控則是人工智能的最有利的優勢，基于大數據的基礎上，可以通過預警系統的建立，機器人的自動操作、識別、計算，從而有利于高效能地了解、管理風險。因此，用金融科技手段多樣及先進性思維，讓供應鏈金融數字化、可視化、可信化、和智能化走進現實，打破因信息不對稱、不完整所帶來的風控難題，提升風險管理效率，降低風險管理成本。要逐步實現對供應鏈金融風險鏈條化的管理，通過升級供應鏈金融風控模型，實現金融科技對供應鏈金融全面風險管理，從授信企業“單點”風險管理模式向產業“鏈條”全風險管理模式轉變，通過構建大數據動態風險監控系統，強化對供應鏈金融實現有效、實時的風險預警系統管理，實現供應鏈金融風險可控可解。

3、不斷創新供應鏈金融業務模式。為創新供應鏈金融模式，金融機構一是要與核心企業、電商平臺等市場資源方面抱團，推出高含金量的供應鏈金融服務方案和產品矩陣，讓供應鏈條上各類參與者都能選擇擇到適中的融資方式。二是要對傳統供應鏈金融業務進行功能升級和優化，可以實現發票自動和批量核驗，降低手工操作成本，運用電子簽名方式，允許核心企業通過系統對接方式開展電子確權等，降低操作風險等。四是可以提升傳統供應鏈金融產品的服務體驗和運行效率，加大金融科技技術在供應鏈金融領域應用，完成供應鏈場景化API產品，建成覆蓋應收、預付、存貨、場景金融等四大基礎類別的供應鏈金融線上化產品體系。進一步做好商業銀行交易銀行產品組合銷售以及精細化研發，做大、做長產業鏈。

4、加大供應鏈金融開放力度。要走開放式發展道路，構建面向供應鏈金融場景和渠道的開放銀行。開放銀行利用開放API模式，通過與第三方技術公司的合作，讓處于供應鏈場景下的企業主體隨時都可以獲得金融的支持，因此，通過發揮開放API模式業務在供應鏈金融業務中的支持作用，將各行的供應鏈金融產品完全地展示給鏈上企業，并實時進行交易。因此，還要積極探索與物流、消費等領域的場景供應鏈金融合作機會，以拓展供應鏈金融服務新領域，通過開放銀行主動對接供應鏈上的優質核心企業和平臺，與核心企業、金融科技公司、供應鏈公司、保理公司、擔保公司等多方合作，打造供應鏈金融各方共生發展的“生態圈”和“朋友圈”。

5、不斷提升供應鏈金融智慧化程度。供應鏈金融業務要從自動化向智能化再向未來的智慧化邁進，要實現供應鏈金融營銷、產品、管理等多維度的全面智慧化。一是營銷智慧化，通過智能營銷平臺按照目標客戶精準篩選，根據篩選結果引導客戶經理營銷目標企業，并借助線上渠道做好供應鏈上下游企業營銷工作，提升獲得批量獲客能力。二是產品智慧化。不僅客戶端產品服務完全實現線上化，對于鏈上企業的信貸申請、合同簽約、提款、還款以及融資用信審批、等完全實現智慧化。大力推進數字員工對結構性供應鏈金融產品的審批，提升審批的客觀性及效率，最大限度地發揮各方面協同效用。三是管理智慧化，打通行內業務管理部門間的“門戶”，推廣額度啟用、遠程智能核保、貸后管理、企業運行監控、抵質押物看管等內部管理性事務的自動處理或線上辦理，推動供應鏈金融服務智能水平提升。

四、研究結論與建議

（一）研究結論

1、必須重視供應鏈金融的特殊作用。供應鏈金融處于經濟發展新格局、供應鏈經濟底端，處于服務的地位與角色，然而正是這種底端構成了供應鏈經濟發展的基礎，特別是在市場經濟出現極大的不確定性、不穩定性的背景下，金融對于供應鏈經濟的發展起著壓倉石作用，關鍵時刻可以鍛鏈接口、拉長鏈條、保持供應鏈的上物流的暢通無阻。為此，要積極利用行業協會、聯盟等組織將供應鏈與金融鏈間信息打通，構建健康、持續的服務供應鏈經濟發展的供應鏈金融體制與機制。

2、必須緊跟供應鏈經濟變化新特點。供應鏈經濟的發展在經濟發展新格局與供應鏈金融二者中是關鍵，不僅影響著經濟發展新格局目標的實現，也決定和影響供應鏈金融產品設計、服務模式等，因此，要實時研究并掌握不同時期供應鏈金融的新特點與新需求，保持供應鏈經濟金融需求與金融供給相協調。

3、必須扎緊供應鏈金融的風險敞口。供應鏈金融的風險貌似金融問題，實質是供應鏈經濟問題，金融風險控制標準是市場經濟要素中判別風險的重要原則與標準，也是對市場經濟活動質量評價的重要指標，供應鏈金融風險這個錨控制的好，不僅有利于金融質量的提高，也有利于控制好供應鏈金融各個節點上的的風險點與風險源。

4、必須設計好供應鏈金融的新布局。經濟發展新格局深度影響供應鏈經濟發展步驟，對金融的布局也有很大的影響，因此，商業銀行要跳出供應鏈金融來審視供應鏈金融作用，而應當站在經濟發展新格局的高度對金融布局進行整體優化，以服務經濟內循環為主，堅持國內國際雙循環的原則，將金融整體資源配置也要基于這一新格局，從而使供應鏈金融是基于金融新布局的一部分，以提升供應鏈金融與其他金融以及經濟新格局的融合度。

5、必須提升供應鏈金融在業務中的比重。經濟發展新格局涉及到經濟的各個方方面面，金融當然也不例外，既然供應鏈經濟是實現經濟發展新格局中重要的有生力量和載體，商業銀行在金融資源的配置中要加大供應鏈金融在各項業務中的占比。一是要加大直接對供應鏈經濟的支持力度，對于供應鏈經濟發展的資金需求、金融服務要積極給予優先與重點；二是要加大對供應鏈經濟發展相關聯的產業與行業的金融支持和服務力度，為供應鏈經濟發展提供一個更加寬松與良好經濟與金融環境；三是要積極創新鏈上金融產品，通過產品的多樣化、個性化，為供應鏈經濟發展提供更加專業、特色的金融服務。

6、必須加快供應鏈金融各項政策落地。近年來，國家為大力發展供應鏈經濟，出臺了很多供應鏈金融發展的政策，以此來推動金融服務機構積極創新供應鏈金融服務模式，這些政策落地后取得了很好的效果。但由于供應鏈金融涉及到金融機構內部多個部門，而且還受金融機構的數據能力的影響，實際工作中協同難度還是較大，導致有些政策在落地過程中存在各種障礙和傳導梗阻。因此，有必要扎實推進供應鏈金融各類政策的有效落地。

（二）研究建議

1、增大區域金融機構供應鏈金融異地授信額度。對于供應鏈金融業務的中小金融機構在考核異地授信指標時，可以從異地授信額度中按一定比例扣除或完全扣除，讓區域法人金融機構有更多資源支持供應鏈經濟發展。

2、設計支持核心企業發展供應鏈金融差別化政策。優質的企業，在行業的上下游起著承前啟后，上下左右的核心、樞紐作用。一定程度上已經承擔了較多的發展經濟的社會責任，而供應鏈金融有些產品是完全基于核心企業的信用交易才能成立，如應收款票據融資，此時需要核心企業的確權，一定程度上核心企業是沒有義務一定要向金融機構出具這方面法律文件。金融機構宜適當給予金融政策方面的優惠，對于承擔供應鏈上信用擔保的核心企業，實行有差別的利率政策，鼓勵核心企業主動的履行確權、擔保等責任。

3、成立供應鏈經濟與金融協調協會或聯盟。供應鏈經濟實質是提高高粘度企業間的合作經濟，鏈上的主體是各個企業，因此，必要的組織形式有利于供應鏈上企業間的信息溝通與交流，在市場起基礎性、決定性作用的背景下，行業協會、聯盟等形式十分有利于供應鏈上企業的合作與共贏，通過協會或聯盟形式將企業與金融機構間保持暢通信息溝通機制。

4、大力發展供應鏈企業信用融資比重。商業銀行要逐步改變只依托供應鏈核心企業對其它企業進行授信的習慣性做法，要更多專注對個體融資主體的質量評價，特別是擬授信企業的發展韌性與韌勁進行360度評估，要將第一還款來源狀態作為最主要的授信和供應鏈金融服務的依據，在此基礎上，可以積極推進線上企業的信用貸款。

5、適時減免核銷金融企業供應鏈金融服務小微企業壞賬。供應鏈金融的意義不僅僅是驅動供應鏈經濟的發展，支持、幫助為數眾多的小微企業擺脫發展困境的是供應鏈金融的另一重大使命，基于小微企業高風險等特 性，對于金融機構支持供應鏈上的小微企業所產生的呆壞賬要積極實行稅前核銷，以激發金融機構做大供應鏈金融內在動力。

6、加大商業票據匯票交易市場化程度。供應鏈金融中以應收款為押品的融資約占供應鏈融資60%以上，但目前商業匯票交易不發達、不活躍，一方面是由于有些核心企業信用度較差，另外一方面票據交易市場也不發達。因此，一是要進一步發育商業票據交易市場，讓票據交易成為投資客新的投資渠道；二是要大力發展第三方對核心企業的信用評估制度，讓核心企業的信用等級信息在一定范圍內公開，為好的優質的核心企業提供更寬的發展空間；三是要加強基于商業票據的金融衍生產品的設計，如允許其進行資產證券化，為供應鏈經濟發展提供更多的金融資源。

此外，基于數字化作為供應鏈金融發展抓手，還要充分利用金融功能，全方位為供應鏈經濟補短加長。為供應鏈經濟提供授信融資只是供應鏈金融的部分而不是全部，因此，要為供應鏈上企業提供信息咨詢、結算便利等同樣是供應鏈金融的重要使命，因此，金融機構要根據持續創新和設計多元化的金融產品，為企業提供全方位的、全功能性的金融服務。

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