“從產業中來，到金融中去”。

供應鏈金融作為產業模式升級的自然演化，具有深厚的行業根基，顛覆了傳統金融“基于金融而金融”的范式，打開了另一扇窗，兼具金融的爆發力和產業的持久性。

何為供應鏈金融

供應鏈金融是以核心客戶為依托，以真實貿易為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押、貨權質押等手段封閉資金流或者控制物權，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務。

作為金融服務市場的新貴，供應鏈金融其實在實際金融體系中存在已久，是傳統銀行業務的一個小分支，曾經的深發展銀行在供應鏈金融領域就有深厚的積累。在當前互聯網時代下，供應鏈金融概念有了更多的層次，共有的特征是某個行業或產業鏈的核心企業根據對上下游的物流、信息流和資金流的掌握，利用自身的資源為其提供綜合性金融產品或服務。

為什么看好供應鏈金融？

應該可以說，供應鏈金融對整個產業鏈的再升級都是戰略級突破口。

對于中小企業來說，融資是一個很大的痛點。供給側改革大背景下，中小企業融資可謂是“富貴險中求”。由于信用缺失、固定資產等擔保抵押物少、財務信息不透明等，中小企業的融資一直以來是個頑疾，近年來盡管國家出臺了多項舒緩中小企業融資難的舉措，但銀行等主流資金供應方惜貸現象仍未有效改善，中小企業要么通過內生積累，要么高成本通過非銀行金融機構獲得資金。

核心企業轉型痛。中國經濟正處于換擋期，行業產能過程、企業轉型壓力大，由于企業自身優劣勢不同，在轉型過程中表現出了不同的訴求。小部分掌握了產業核心資源的企業，希望利用金融業務將其在行業中長期建立起來的優勢變現；大部分中小微企業則對解決融資問題有更強的偏好。

主流金融服務機構缺席。多層次金融市場的缺失，使得中小企業暴露于無主流金融機構覆蓋的尷尬境地。理論上銀行是中小企業最理想的融資對像，成本在6%-8%之間，但從風險收益配比角度看，銀行更愿意將資金大門向大型企業敞開，而不愿承受過高風險。而供應鏈金融最大創新在于填補8%-20%的融資利率空白，打開了中小企業融資的閥門。

 供應鏈金融存在爆發的可能性。行業趨勢總是向阻力最小的方向發展，行業層面無阻力，供應鏈金融的生長將極為舒展。利益的產生并非存量之間的博弈，而是增量的創造，無論對于核心企業還是中小微企業，供應鏈金融都具有明顯的益處；同時互聯網的發展更為供應鏈金融提供了難得的時代背景，為多方共贏提供了充足動力。目前時點看，核心企業已經具備了相當優越的內外部條件：深耕產業的根基、轉型的動機、金融變革窗口以及互聯網的極速滲透，再加上融資租賃、保理、P2P等金融工具的快速發展，為供應鏈金融敞開了資金的大門。

京東供應鏈金融模式

“所謂供應鏈金融，就是你掌握了供應鏈，就可以做金融”。

京東通過差異化定位及自建物流體系等戰略，并通過多年的積累和沉淀，已形成一套以大數據驅動的京東供應鏈體系，為上游供應商提供貸款和理財服務，為下游消費者提供賒銷和分期付款服務。

京東盈利的秘密在于賬期，隨著京東規模的不斷增長，其對供應商的話語權也越強。相關信息披露，2016年京東平均賬期為60天，在一些品類，賬期甚至達120天。

賬期意味著現金流！舉個例子，京東從寶潔進了10億元的貨，然后在20天將貨賣出去，基本上消費者的錢當天或者第二天就能收上來，假設京東和寶潔商定的賬期是60天，那么等于寶潔的10億元貨款有40天是趴在京東的賬戶，京東可以將這些錢進行投資，通過現金流的有效管控，獲取可觀收益。

看了上面的例子，小咖認為，由于賬期的存在，京東的供應商，特別是中小規模供應商會在生產過程中存在一定的資金壓力，這就為京東再為供應商提供金融服務創造了機會。簡單地說，一方面通過延長賬期，增加資金沉淀的數量和時間，另一方面利用供應商缺乏資金的時間窗口，為其提供各類融資服務，賺取金融收益。

其實這也是銷售主導的商業社會的游戲規則，賬期的存在與供應商的融資需求都是事實，未來誰能通過資金流帶動整個主業鏈條向前流動，進而讓供應鏈運轉更具效力，誰就可以占據先機。

“互聯網+供應鏈金融”模式助力中小企業騰飛

在“互聯網+”浪潮的沖擊下，更多的企業不再依賴于銀行，而是利用自身的信息優勢、交易資源優勢以及客戶資源優勢，轉型成為供應鏈金融產品與服務的提供主體。

“N+I+N”。在“互聯網+”浪潮的沖擊下，更多的企業不再依賴于銀行，而是利用自身的信息優勢、交易資源優勢以及客戶資源優勢，轉型成為供應鏈金融產品與服務的提供主體。

從模式架構看，原來銀行主要采用的是 “1+1+N”的模式，由銀行對核心企業進行授信，其中“1”是銀行以及核心企業，“N”是上下游多個企業；而現在的模式是由核心企業對上下游融資企業進行授信，更多的上下游融資企業已經可以直接與核心企業進行接觸，而核心企業既可以利用自身資金，也可以通過外部融資補充資金，這樣就使得鏈條構架變為“N+I+N”，核心企業的作用更加凸顯。

線下線上相結合。隨著互聯網金融的普及，供應鏈金融在產品和服務的提供上由原來的線下方式逐漸轉變為線上和線下相結合的方式，線上供應鏈金融的提供方式能夠有效降低交易和融資成本，提高融資以及整個供應鏈交易的效率。

服務對象多樣化。互聯網和大數據的應用，使得供應鏈金融覆蓋眾多小企業成為可能。原來的供應鏈金融只是針對核心企業，并通過核心企業為其上下游提供金融產品和服務，而“互聯網+”下的供應鏈金融能夠很好的將以前無法覆蓋的企業涵蓋進來，更好地利用“長尾效應”，擴大自身的市場份額。（長尾效應：Long Tail Effect，從市場需求的角度看，大多數的需求會集中在頭部，這部分稱之為流行，分布在尾部的需求是個性化的，零散的小量的需求。而這部分差異化的、少量的需求會在需求曲線上面形成一條長長的“尾巴”，所謂長尾效應就在于它的數量上，將所有非流行的市場累加起來就會形成一個比流行市場還大的市場。）

“互聯網+”  B2B領域的供應鏈金融到底怎么玩

互聯網讓信息對稱、達成交易的成本變得非常低，而這兩點，在B2B供應鏈金融領域至關重要。利用好互聯網這兩個本質去做，可以說是站在了上帝的視角。

群星金融 供應鏈金融中的應收賬款融資

目前國內企業應收賬款已達26萬億，占中小企業資產總額的30%以上。群星金融主要做的就是供應鏈金融中的應收賬款融資，截至去年末，已簽約聯想、海爾等國內142家核心企業，服務小微企業4萬家，累計授信規模185億元，融資額達到120億元。

其業務模式主要是“1+N”核心企業應收賬款融資和“N+1”供應商應收賬款融資，前者是核心企業將應收賬款轉讓給金融機構，提高核心企業流動性水平，依據客戶信用狀況進行融資，群星金融同時提供資產證明；后者是核心企業將應收賬款轉讓給金融機構，降低供應商融資成本，依據核心企業信用狀況進行融資，核心企業可獲得額外收益。

群星金融的出現，使得供應鏈金融實現了傳統金融想做而無法做的系統化信貸，它涉及企業多、領域廣、金融需求旺、周轉速度快，通過技術手段，降低了過程中消耗的金融成本，最終實現了鏈條共贏：核心企業獲得業務收益，群星金融獲得業務撮合手續費，資金方獲得優質資產，中小企業融資成本顯著降低。

找鋼網 鋼鐵全產業鏈電商平臺

作為國內目前最大的鋼鐵全產業鏈電商平臺，找鋼網在這方面是當之無愧的業務典范。目前找鋼網上流通的鋼鐵占整個行業的20%，它對整個行業完全有把控度，甚至可以從上帝視角去俯看行業。找鋼網更加了解交易雙方，了解行業風險，可以輸出信任，給供應商貸款，即便對方還不上錢，也可以隨時處置抵押的鋼鐵?？梢哉f，B2B供應鏈金融更容易解決傳統模式下存在的信任問題和資產處置問題。

比如，一個廠家有100萬元的鋼鐵，就可以抵押給找鋼網，并按照7折的價格，借走70萬。如果廠家還錢，只需要支付一定的利息；如果廠家還不上錢，找鋼網就可以將鋼鐵以八折的價格銷售掉，也就是80萬，如此，找鋼網還能掙10萬。這種玩法，有個專業的名詞，叫貨物質押貸，對于B2B來說，有先天操作這種貸款的優勢。

小編認為，未來的時代不再是單個企業之間的競爭，而是供應鏈之間的競爭，誰擁有供應鏈的優勢，誰就擁有競爭上的優勢。

來源：嵩山資本