中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)主席郭樹清和中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在論壇上發(fā)表主旨演講。以下是B2B圈整理出的演講干貨。

易綱：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該成為小微企業(yè)融資的主力軍

● 金融機(jī)構(gòu)要考慮覆蓋小微企業(yè)生命周期的各個(gè)階段。對(duì)小微企業(yè)不同的發(fā)展階段，金融機(jī)構(gòu)一定要有不同的金融服務(wù)。

● 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要給小微企業(yè)提供更多的融資，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該成為小微企業(yè)融資的主力軍。同時(shí)，民間融資應(yīng)成為小微企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。我國(guó)小微企業(yè)在正規(guī)金融和民間金融之間融資的比例大約是6：4，六成是從正規(guī)金融來(lái)，四成來(lái)自民間金融。

● 中國(guó)改革開放以來(lái)，小微企業(yè)發(fā)展迅速，目前有2000多萬(wàn)小微企業(yè)法人以及6000多萬(wàn)的個(gè)體工商戶。這些小微企業(yè)占市場(chǎng)主體總數(shù)的90%以上，并貢獻(xiàn)了全國(guó)80%的就業(yè)、70%左右的專利發(fā)明權(quán)、60%以上的GDP和50%以上的稅收。

● 我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為3年左右。也就是說(shuō)，注冊(cè)3年以后小微企業(yè)還正常經(jīng)營(yíng)的概率在1/3。今年3月末，小微企業(yè)貸款不良率為2.75%。

● 央行要要從準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)、利率、貨幣政策方面的考慮商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微機(jī)構(gòu)的服務(wù)。其次，監(jiān)管當(dāng)局要有差別化的監(jiān)管，考慮到小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)小微企業(yè)的監(jiān)管要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。同時(shí)，財(cái)政要給小微企業(yè)的貸款一定的稅收優(yōu)惠，商業(yè)銀行自身也要堅(jiān)持自己從內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，以及內(nèi)部服務(wù)機(jī)制上為小微企業(yè)服務(wù)。

● 央行將強(qiáng)化對(duì)小微企業(yè)對(duì)服務(wù)。從貨幣政策方面的考慮，去年年底，我們對(duì)500萬(wàn)授信以下的小微企業(yè)貸款進(jìn)行了定向降準(zhǔn)。今年年初實(shí)施，調(diào)動(dòng)了大約4000億資金為小微企業(yè)服務(wù)。同時(shí)，還將大幅增加對(duì)小微企業(yè)再貸款的額度和再貼現(xiàn)的額度。

● 央行支持商業(yè)銀行在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行貸款以后，將貸款作為抵押品與中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)操作。

● 央行將大幅增加小微企業(yè)再貸款再貼現(xiàn)的額度。

● 將來(lái)對(duì)500萬(wàn)授信以下的小微企業(yè)貸款稅收采取更優(yōu)惠的稅收政策。央行從貨幣政策、準(zhǔn)備金、定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)、資金成本等方面支持小微企業(yè)進(jìn)服務(wù)。

● 小微企業(yè)自身也要積極提高素質(zhì)，提高質(zhì)量，聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，注重誠(chéng)信，建立完善的財(cái)務(wù)制度，主動(dòng)對(duì)接銀行的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)。各有關(guān)部門也要加快完善守信聯(lián)合機(jī)制和對(duì)于失信的聯(lián)合懲罰機(jī)制，打擊逃廢債和各類欺詐行為。

郭樹清：收益率10%以上就要考慮本金是否安全

● 自我革命是中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源泉，是處理新時(shí)代各種社會(huì)矛盾的基本方式，因而也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑。

●  我國(guó)現(xiàn)階段的金融問(wèn)題具有極大的特殊性。這種特殊性決定了我們面對(duì)的矛盾更為復(fù)雜，有些風(fēng)險(xiǎn)的形成有著深遠(yuǎn)的歷史原因，必須以更積極的態(tài)度處置各類隱患，以經(jīng)常的“小震”釋放壓力，避免出現(xiàn)嚴(yán)重的“大震”，總體上要用事先的而不是事后的、主動(dòng)的而不是被動(dòng)的、整體的而不是零散的方法，去矯正各種偏離，及早恢復(fù)經(jīng)濟(jì)金融平衡。

● 今年來(lái)針對(duì)房地產(chǎn)貸款、地方政府債務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患較大的領(lǐng)域，銀保監(jiān)會(huì)設(shè)定了審慎監(jiān)管指標(biāo)，開展壓力測(cè)試，加強(qiáng)清理規(guī)范，及早介入干預(yù)，有效遏制了風(fēng)險(xiǎn)的累積。

● 防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)必須善于抓住主要矛盾，在推動(dòng)去杠桿的過(guò)程中，金融管理部門堅(jiān)持以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，優(yōu)先推動(dòng)國(guó)有企業(yè)和地方政府降低杠桿率。

● 去年以來(lái)人民銀行發(fā)揮了很好的牽頭作用，協(xié)調(diào)各個(gè)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門共同行動(dòng)，針對(duì)交叉金融野蠻生長(zhǎng)、影子銀行急劇膨脹等突出問(wèn)題，及時(shí)開展市場(chǎng)亂象的綜合整治，有力遏制了銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)資金脫實(shí)向虛的勢(shì)頭，一年多來(lái)，銀行業(yè)在保持12%以上信貸增速的同時(shí)，總資產(chǎn)規(guī)模少擴(kuò)張20多萬(wàn)億元。

● 在打擊非法集資過(guò)程中，努力通過(guò)多種方式讓人民群眾認(rèn)識(shí)到，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過(guò)6%的就要打問(wèn)號(hào)，超過(guò)8%的就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。

● 去年來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)利用當(dāng)前撥備比較充足的有利條款，做貸款分類，真實(shí)反映信用風(fēng)險(xiǎn)，目前逾期90天的貸款，最高的時(shí)候不良貸款的比例是120%比100%，現(xiàn)在總體上降到100%。同時(shí)鼓勵(lì)銀行加大核銷力度，2017年以來(lái)到現(xiàn)在為止處置不良貸款1.9萬(wàn)億元，有的觀察家將這些行動(dòng)解讀為銀行的負(fù)面信息，恐怕不太合理，銀行積極主動(dòng)消化風(fēng)險(xiǎn)隱患。

● 要力爭(zhēng)在最短的時(shí)間內(nèi)把市場(chǎng)上的歪風(fēng)邪氣壓制下去，但是從根本上建立有效的市場(chǎng)金融體系，需要注意補(bǔ)短板。

● 金融系統(tǒng)的堅(jiān)持以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，全國(guó)成立了1.68萬(wàn)個(gè)債券委員會(huì)，積極推動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)重組和破產(chǎn)重組，同時(shí)努力降低融資成本。

● 目前小微企業(yè)貸款覆蓋率是17.3%，申貸獲得率95.1%，但是解決小微企業(yè)融資難、融資貴還需要做出新的努力。

● 努力解決違法成本過(guò)低的問(wèn)題。無(wú)論是金融企業(yè)還是非金融企業(yè)都要認(rèn)識(shí)到做假帳就是違法犯罪，所有投融資活動(dòng)都要在陽(yáng)光下進(jìn)行。令人遺撼的是現(xiàn)在還存在著大量媒體網(wǎng)絡(luò)虛假?gòu)V告，誤導(dǎo)信息宣傳，欺騙性的投資咨詢和理財(cái)顧問(wèn)，這些已經(jīng)成為影響社會(huì)穩(wěn)定和諧的公害。究其原因，說(shuō)到底還是處罰太輕，不足以形成震懾。

● 金融創(chuàng)新有利于滿足金融消費(fèi)者多層次個(gè)性化的金融需求。有很多好處，但是對(duì)于不當(dāng)創(chuàng)新、過(guò)度創(chuàng)新等行為，監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)督檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)制止。對(duì)于假創(chuàng)新、偽創(chuàng)新現(xiàn)象更要及早揭露、及時(shí)處罰。

● 加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍建設(shè)，持續(xù)培育價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)化分析研究能力，努力促進(jìn)一流水平投資銀行的形成。

方星海：盡快將目前的A股納入MSCI的因子從5%提高到15% 

● 以能源、交通、電信為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以普通住宅、家用電器為代表的日常生活類投資，這些投資領(lǐng)域的共同特點(diǎn)，一是市場(chǎng)需求比較穩(wěn)定，二是生產(chǎn)技術(shù)比較穩(wěn)定，許多技術(shù)幾十年都可以使用。在這個(gè)階段，貸款特別是中長(zhǎng)期貸款是支持這些領(lǐng)域投資的最適當(dāng)金融產(chǎn)品。

● 擴(kuò)大開放是資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的必由之路。證監(jiān)會(huì)加大了資本市場(chǎng)開放力度，以開放促改革、促發(fā)展。

● 證監(jiān)會(huì)發(fā)布了試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證發(fā)行交易上市監(jiān)管、信息披露，以及科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)等配套制度規(guī)則，正式啟動(dòng)了試點(diǎn)工作。推出存托憑證這一新的證券品種，是我國(guó)資本市場(chǎng)一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新。

● 從納入到6月11日為止，滬港通和深港通日均凈流入達(dá)到31.6億元。證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門已經(jīng)著手研究新的制度與工具安排，以便盡快將目前的A股納入MSCI的因子從5%提高到15%左右。

● 我們還將推動(dòng)更多商品期貨和金融期貨引入境外交易者，更好服務(wù)國(guó)際大宗商品貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)升級(jí)調(diào)整和實(shí)體企業(yè)及金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

● 目前，總部在法蘭克福的中歐國(guó)際交易所正在積極籌備中國(guó)企業(yè)在中歐國(guó)際交易所發(fā)行股票的第一股的發(fā)行工作。上交所已完成對(duì)哈薩克斯坦阿斯塔納國(guó)際金融中心的戰(zhàn)略入股。證監(jiān)會(huì)積極支持交易所與“一帶一路”沿線交易所開展包括股權(quán)、產(chǎn)品技術(shù)等多種形式的合作，不斷深化沿線國(guó)家交易所之間的戰(zhàn)略合作。

* 本文系B2B圈整理，整理者：王躍霞。