中國(guó)鋼鐵出口主要以東南亞市場(chǎng)為主，但近年來出口印度占比不斷下降，一方面跟國(guó)內(nèi)價(jià)格不斷攀升、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降有關(guān)，另一方面跟印度國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能上升迅速有很大關(guān)系。同時(shí)中國(guó)供給側(cè)改革，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能，不少國(guó)內(nèi)鋼企轉(zhuǎn)戰(zhàn)東南亞投資設(shè)廠，搶占國(guó)際市場(chǎng)。印度因工業(yè)化程度低，人均噸鋼低于世界平均水平，同時(shí)印度鐵礦石儲(chǔ)備大，發(fā)展鋼鐵業(yè)具有較大優(yōu)勢(shì)，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

印度鋼鐵工業(yè)現(xiàn)狀

鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速

近年來，印度的鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)處于快速增長(zhǎng)狀態(tài)，2017年粗鋼產(chǎn)量突破1億噸，僅次于全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)日本，2011—2017年，年均復(fù)合增速為5.83%，遠(yuǎn)高于世界平均水平2.25%。就2018年前11個(gè)月產(chǎn)量情況來看，印度沒停下追趕日本的步伐，1—11月印度粗鋼產(chǎn)量已超過日本，在產(chǎn)量增速方面，1—11月粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.91%，而日本同比小幅下降0.1%，因此印度已取代日本成為僅次于中國(guó)的世界第二鋼鐵大國(guó)。按照2017年印度政府制定的國(guó)家鋼鐵發(fā)展規(guī)劃，2030年印度鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)到3億噸，按照這一目標(biāo)，排在印度之后的國(guó)家已無力撼動(dòng)其第二位置。

圖為2017年全球主要粗鋼生產(chǎn)國(guó)占比情況

圖為日本、印度粗鋼產(chǎn)量及增速對(duì)比

鋼鐵消費(fèi)需求潛力巨大

印度政府制定產(chǎn)能翻番的目標(biāo)背后有需求強(qiáng)力增長(zhǎng)預(yù)期的推動(dòng)。縱向來看，印度人均鋼鐵消費(fèi)量從2000年的0.03噸迅速增長(zhǎng)到2017年的0.08噸，但橫向比較來看，印度人均鋼鐵消費(fèi)仍較低。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年印度人均鋼鐵消費(fèi)量?jī)H0.08噸，低于全球平均水平0.23噸，較中國(guó)的人均水平0.54更是相去甚遠(yuǎn)。近幾年印度GDP增速基本維持在6%—7%的較高水平，且其良好增長(zhǎng)勢(shì)頭有望持續(xù)，參照其他國(guó)家發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有力推動(dòng)該國(guó)鋼鐵消費(fèi)量上行，從這個(gè)角度來看，未來印度鋼鐵消費(fèi)需求潛力巨大。

印度鋼鐵消費(fèi)量的增長(zhǎng)主要源自于城鎮(zhèn)化過程產(chǎn)生的大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。由于印度至今都沒有建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)，所以政府很難從各邦獲得稅收，從而就很難進(jìn)行大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從印度的火車速度就能看出印度的基礎(chǔ)設(shè)施極其落后。交通、城市配套、城市服務(wù)等功能的缺乏，嚴(yán)重阻礙了印度的城市化進(jìn)程，2017年印度的城市化水平僅為32.8%，落后中國(guó)近26個(gè)百分點(diǎn)，也低于發(fā)展中國(guó)家的平均水平。

圖為2000—2017年中國(guó)、印度人均粗鋼消費(fèi)量走勢(shì)對(duì)比

為了解決基建設(shè)施落后的問題，近年來印度政府也加大了基建投資。2018年年初，印度財(cái)政部向印度議會(huì)提交的2018/2019財(cái)年（2018年4月1日—2019年3月31日）財(cái)政預(yù)算提案顯示，新財(cái)年的財(cái)政預(yù)算將主要向印度農(nóng)業(yè)、醫(yī)療保健和鐵路基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域傾斜。按照預(yù)算提案，印度政府將投入數(shù)十億美元，用于加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；撥款數(shù)十億美元，重點(diǎn)加強(qiáng)鐵路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)并提升鐵路承載能力。世界鋼鐵協(xié)會(huì)在2018年10月16日發(fā)布的短期預(yù)測(cè)報(bào)告中也稱，隨著印度經(jīng)濟(jì)從廢鈔和商品及服務(wù)稅（GST）實(shí)施的雙重沖擊中復(fù)蘇，加上投資環(huán)境改善和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的雙重支持，預(yù)計(jì)印度鋼鐵需求將回到更高的增長(zhǎng)速度。

煉鐵以直接還原鐵為主

不同于中國(guó)以高爐煉鐵為主，印度高爐煉鐵占比不高，2017年印度生鐵產(chǎn)量6680萬噸，直接還原鐵占生鐵產(chǎn)量的44%。直接還原煉鐵是用氣體或固體還原劑在低于礦石軟化溫度下，在反應(yīng)裝置內(nèi)將鐵礦石還原成金屬鐵的方法。這種鐵保留了失氧前的外形，因失氧形成大量微孔隙，顯微鏡下形似海綿結(jié)構(gòu)，故又稱海綿鐵，可以作為電爐、高爐和轉(zhuǎn)爐的爐料。

目前印度煉鋼主要以電爐為主，2017年印度粗鋼產(chǎn)量1.01億噸，電爐占比55%，轉(zhuǎn)爐占比43%，同時(shí)鐵鋼比66%，所以還有34%的粗鋼是短流程電爐用廢鋼冶煉而成。按2017年數(shù)據(jù)測(cè)算，印度廢鋼消費(fèi)量約為3400萬噸，廢鋼進(jìn)口依賴度16%。

圖為2017年印度煉鋼工藝占比情況

鐵礦資源豐富、焦炭資源緊張

印度鐵礦資源豐富，據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年印度鐵礦石儲(chǔ)量為81億噸，印度的鐵礦石大致可分為赤鐵礦、磁鐵礦和褐鐵礦三類，其中前兩類儲(chǔ)量較大，褐鐵礦儲(chǔ)量較少且鐵含量低，因此開發(fā)較少。印度是鐵礦石凈出口國(guó)，2010年以來印度對(duì)國(guó)內(nèi)礦山進(jìn)行整頓，導(dǎo)致產(chǎn)量下降，2014年解禁以后產(chǎn)量才回升。2017年印度鐵礦石產(chǎn)量2.01億噸，出口占比13.8%。盡管印度有豐富的鐵礦石資源，但沒有足夠的鐵路運(yùn)輸線，目前已有的鐵路運(yùn)輸線主要被用于煤炭運(yùn)輸，供應(yīng)瓶頸使得印度鋼廠獲得陸運(yùn)礦的成本不斷上升，印度沿海鋼廠轉(zhuǎn)而尋求更有成本優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口鐵礦石。

圖為2002—2017年印度鐵礦石產(chǎn)量及進(jìn)口量（單位：萬噸）

圖為2014年印度煤炭產(chǎn)量結(jié)構(gòu)（單位：萬噸）

印度煉焦煤緊缺問題不容忽視。據(jù)BP能源統(tǒng)計(jì)，截至2017年年底印度煤炭探明儲(chǔ)量為977.28億噸，約占世界總量的9.4%，位居全球第五位。印度煤炭資源雖然豐富，但資源結(jié)構(gòu)問題較為突出，主要以動(dòng)力煤為主，煉焦煤資源稀缺，焦煤主要以中等品質(zhì)焦煤和半焦煤為主，優(yōu)質(zhì)煉焦煤儲(chǔ)量更顯緊缺。據(jù)世界煤炭協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年印度煤炭產(chǎn)量6574萬噸，動(dòng)力煤產(chǎn)量占比86.7%，煉焦煤占比7.8%，所以印度焦煤基本靠進(jìn)口，當(dāng)年印度焦煤進(jìn)口5070萬噸。

此外，由于印度煉焦技術(shù)比較落后、低效，國(guó)產(chǎn)商品焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)較高，因而印度還需進(jìn)口少量的冶金焦炭。雖然印度政府試圖加征反傾銷稅費(fèi)削弱中國(guó)焦炭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而保護(hù)本國(guó)焦炭行業(yè)發(fā)展，但當(dāng)前印度國(guó)內(nèi)4000萬噸的焦炭年產(chǎn)能中有一半以上是鋼廠自有產(chǎn)能，因?yàn)橛懈碑a(chǎn)品回收或余熱回收的規(guī)定，這使其平均成本比商業(yè)焦炭生產(chǎn)商高出32美元/噸，一定程度上有利于中國(guó)焦炭的出口。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度高

塔塔鋼鐵公司（Tata steel）、印度鋼鐵管理局（SAIL）和京德勒西南鋼鐵（JSW Steel）是印度產(chǎn)量前三的鋼鐵企業(yè)。根據(jù)公開年報(bào)資料，2016財(cái)年京德勒西南鋼鐵、印度鋼鐵管理局和塔塔鋼鐵公司（印度國(guó)內(nèi)）粗鋼產(chǎn)量分別為1580萬噸、1449萬噸和1169萬噸。印度CR3達(dá)到了44%。

塔塔鋼鐵公司是印度鋼鐵業(yè)早期發(fā)展起來的民營(yíng)鋼企，在政府建立印度鋼鐵管理局前，是印度鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主力。1957年印度政府合并幾家鋼企并改名為印度鋼鐵管理局，塔塔鋼鐵公司和印度鋼鐵管理局分別成為印度民營(yíng)和國(guó)企鋼企的代表。隨后塔塔鋼鐵公司轉(zhuǎn)向全球布局，1991年印度經(jīng)濟(jì)改革，鋼鐵企業(yè)向民營(yíng)資本放開，民營(yíng)鋼企京德勒西南鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，已經(jīng)成為印度國(guó)內(nèi)第一大產(chǎn)鋼企業(yè)。

值得一提的是塔塔鋼鐵公司通過投資英國(guó)康力斯（Corus，后更名為塔塔鋼鐵歐洲）、泰國(guó)世紀(jì)鋼鐵公司（后改名為塔塔鋼鐵泰國(guó)公司）及新加坡大眾鋼鐵 （NatSteel） 控股公司，形成年產(chǎn)量3000萬噸的鋼鐵企業(yè)。

印度鋼鐵工業(yè)展望

強(qiáng)勁的鋼鐵消費(fèi)量增長(zhǎng)推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張

印度人口總數(shù)與中國(guó)基本相當(dāng)，但2017年人均鋼材消費(fèi)量?jī)H有80千克，相比之下中國(guó)人均540千克，二者相差甚遠(yuǎn)。目前印度的鋼鐵需求在城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)熱潮的推動(dòng)下迅速增長(zhǎng)，印度鋼鐵行業(yè)擁有巨大擴(kuò)張空間。礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）預(yù)測(cè)：在2016年的基礎(chǔ)上，到2025年印度鋼鐵需求將翻一番，達(dá)到1.7億噸；到2025年，建筑和基礎(chǔ)設(shè)施將占據(jù)鋼鐵需求增長(zhǎng)的最大份額，鋼鐵消費(fèi)量增速幾乎與這兩個(gè)行業(yè)增速同步，在8%左右。印度鋼鐵部長(zhǎng)Aruna Sharma預(yù)計(jì)：2020—2030年鋼鐵消耗將會(huì)加速，到2021年，印度鋼鐵產(chǎn)能將達(dá)到1.5億噸。按照2017年制定的印度鋼鐵政策，2030年印度鋼鐵產(chǎn)將達(dá)到3億噸。

目前印度已經(jīng)確定有超過1000萬噸的潛在鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張，其中主要包括：京德勒西南鋼鐵Dolvi廠粗鋼年產(chǎn)能從500萬噸擴(kuò)建到1000萬噸；塔塔鋼鐵公司Kalinganagar鋼廠粗鋼年產(chǎn)能從300萬噸擴(kuò)建到800萬噸。2021年一個(gè)重要的新建項(xiàng)目是印度國(guó)家礦業(yè)開發(fā)公司的Nagnar項(xiàng)目，年產(chǎn)能為300萬噸。

政府大力支持國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)發(fā)展

為支持國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，印度政府也在積極運(yùn)作，不僅通過建立關(guān)稅壁壘、提高進(jìn)口門檻來提高國(guó)內(nèi)鋼鐵的競(jìng)爭(zhēng)力，還出臺(tái)一系列關(guān)鍵措施來支持鋼鐵原材料的獲得。

印度建立關(guān)稅壁壘防止大量低成本中國(guó)鋼鐵的涌入。為保護(hù)本國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展，印度不僅實(shí)施最低鋼材進(jìn)口價(jià)格機(jī)制，還頻繁出臺(tái)反傾銷措施，征收臨時(shí)反傾銷稅已經(jīng)成為印度抑制鋼鐵進(jìn)口，特別是從中國(guó)進(jìn)口鋼材的一個(gè)新“嘗試”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，世界各國(guó)對(duì)中國(guó)鋼企新發(fā)起的貿(mào)易案總計(jì)43起，其中，印度以7起成為最多的發(fā)起國(guó)，出臺(tái)措施包括反傾銷、反補(bǔ)貼、反規(guī)避，以及臨時(shí)反傾銷。

另一方面，印度政府也通過鋼鐵BIS認(rèn)證的硬性規(guī)定來提高進(jìn)口門檻。2018年6月20日印度鋼鐵部頒布了2018年鋼鐵及鋼鐵制品法令，法令新增了16類鋼鐵產(chǎn)品強(qiáng)制BIS認(rèn)證，即新增的16類產(chǎn)品需獲得BIS認(rèn)證證書才能進(jìn)入印度市場(chǎng)。該法案頒布之前，印度鋼鐵部已經(jīng)對(duì)34類碳鋼和3類不銹鋼強(qiáng)制BIS認(rèn)證。隨著該法案的落地，印度已經(jīng)對(duì)50類碳鋼和3類不銹鋼強(qiáng)制BIS認(rèn)證。這也意味著85%—90%的鋼材及其制品如果要進(jìn)入印度市場(chǎng)必須先獲得BIS認(rèn)證。

支持鋼鐵原材料的獲得。為保障國(guó)內(nèi)鋼鐵原材料的供給，印度鋼鐵部還出臺(tái)一系列關(guān)鍵措施，如將煤分配到海綿鐵行業(yè)；廢除“一煤一洗”系統(tǒng)（一座煤礦配一座洗煤廠）；降低礦山拍賣的最低投標(biāo)人數(shù)量；將煤礦和鐵礦優(yōu)先拍賣給鋼鐵聯(lián)合企業(yè)；通過Sagarmala港口發(fā)展項(xiàng)目改善基礎(chǔ)設(shè)施；增加鐵路投資，將25%以上的鐵路運(yùn)輸能力分配給鋼鐵行業(yè)。為促進(jìn)印度鋼企鐵礦石的自給自足，印度松綁鐵礦石開采禁令，通過向鋼廠拍賣到期采礦租賃證來鼓勵(lì)鋼廠自己開采鐵礦石，降低鐵礦石采購(gòu)成本。另外，印度政府也在尋求提供一個(gè)定價(jià)模式，以確保國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格更加統(tǒng)一和穩(wěn)定。為了確保鋼鐵行業(yè)的國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)，由印度國(guó)家礦業(yè)開發(fā)公司主導(dǎo)的許多擴(kuò)建計(jì)劃正在籌備中，該公司計(jì)劃到2030年將鐵礦石年產(chǎn)能從目前的4800萬噸擴(kuò)大到6700萬噸。為解決運(yùn)力不足問題，印度還增加鐵路投資，將25%以上的鐵路運(yùn)輸能力分配給鋼鐵行業(yè)。

鋼鐵產(chǎn)能的擴(kuò)張面臨諸多挑戰(zhàn)

到2030年，印度預(yù)計(jì)需要約2.5億噸的粗鋼產(chǎn)能來支撐其接近2億噸的成品鋼材需求，但印度官僚主義對(duì)鋼鐵項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生很大阻礙，政府授權(quán)和激勵(lì)的可信度面臨質(zhì)疑，關(guān)鍵原材料的供應(yīng)鏈管理也將面臨挑戰(zhàn)。值得關(guān)注的是，中國(guó)已經(jīng)完全取消感應(yīng)爐煉鋼，但印度《國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》鼓勵(lì)擴(kuò)建感應(yīng)爐煉鋼產(chǎn)能，以及發(fā)展電爐和轉(zhuǎn)爐煉鋼產(chǎn)能，這種不合理的煉鋼方式并不能契合印度的實(shí)際情況。

在獲得新建鋼廠規(guī)劃許可方面，鋼鐵企業(yè)困難重重。例如，韓國(guó)浦項(xiàng)公司在經(jīng)歷了12年尋求解決監(jiān)管障礙的談判之后，最終放棄了在奧里薩邦建設(shè)年產(chǎn)能1200萬噸的鋼鐵項(xiàng)目，可見鋼鐵項(xiàng)目的實(shí)施難度巨大。目前有一些舉措可以使鐵礦石儲(chǔ)量得到更好的開采，但印度的煉鋼方式也決定了鐵礦石無法快速享受到鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張的“紅利”。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2017年，印度的電爐煉鋼量占到其全部產(chǎn)鋼量的54.5%，印度的粗鋼有超過一半通過電爐煉鋼產(chǎn)生，短流程煉鋼過程中，噸鋼所需鐵礦石比長(zhǎng)流程煉鋼大幅減少。因此，在出口收緊的背景下，印度鐵礦石將呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的局面。

盡管印度擁有大量鐵礦石儲(chǔ)量，但缺乏其他關(guān)鍵的煉鋼燃料。印度國(guó)內(nèi)冶金煤匱乏，需要通過進(jìn)口來解決，目前印度進(jìn)口自澳大利亞和南非的焦煤占其總需求量的70%。印度可用冶金煤儲(chǔ)量少，并且質(zhì)量差，通過洗煤和改質(zhì)是可行的，但成本高昂，印度仍將無法實(shí)現(xiàn)冶金煤的自給自足。另一方面，由于印度煉焦技術(shù)采用的是低效技術(shù)，國(guó)產(chǎn)商品焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)較高，因而印度還進(jìn)口少量的冶金焦炭。由于印度主要通過電爐煉鋼，為實(shí)現(xiàn)上述鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，一個(gè)價(jià)格便宜的電力來源將是必不可少的。但是由于高昂的動(dòng)力煤采購(gòu)成本，疊加偷電、技術(shù)性損失、交叉補(bǔ)貼等問題，目前印度電價(jià)已位于世界前列。盡管印度政府試圖改善電力供應(yīng)問題，但并沒有獲得預(yù)期的結(jié)果。

小結(jié)

在印度經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)及國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)下，印度鋼鐵行業(yè)快速崛起。當(dāng)前印度人均粗鋼消費(fèi)仍低于世界平均水平，隨著城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)，印度國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)需求仍有巨大潛力可供挖掘。但目前印度的部分煉鋼原料相對(duì)缺乏，不利于本國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展壯大：印度粗鋼生產(chǎn)以電爐法為主導(dǎo)，廢鋼需求及電力消耗都比較大，但目前印度廢鋼資源供應(yīng)整體緊張，質(zhì)量也較差，且電力短缺及供電不穩(wěn)定問題仍待解決；盡管印度有豐富的鐵礦石資源，但沒有足夠的鐵路運(yùn)輸線，印度鋼廠獲得陸運(yùn)礦的成本不斷上升，印度沿海的鋼廠越來越傾向于進(jìn)口鐵礦石；印度煉焦煤資源稀缺，不到煤炭產(chǎn)量的10%，優(yōu)勢(shì)煉焦煤資源更加緊張，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，且本國(guó)煉焦技術(shù)較為落后，成本偏高，供應(yīng)不能滿足國(guó)內(nèi)需求，需要少量進(jìn)口。產(chǎn)業(yè)方面，印度鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度較高，2016年，鋼鐵行業(yè)CR3達(dá)到了44%，國(guó)內(nèi)的京德勒西南鋼鐵、塔塔鋼鐵公司等大型鋼廠達(dá)到世界一流鋼廠水準(zhǔn)。

為發(fā)展國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)，印度政府不僅通過建立關(guān)稅壁壘、提高進(jìn)口門檻來提高國(guó)內(nèi)鋼鐵的競(jìng)爭(zhēng)力，還出臺(tái)一系列關(guān)鍵措施來支持鋼鐵原材料的獲得。但是印度官僚主義對(duì)鋼鐵項(xiàng)目的實(shí)施產(chǎn)生很大阻礙，特別是印度鼓勵(lì)擴(kuò)建感應(yīng)爐煉鋼產(chǎn)能，大力發(fā)展電爐和轉(zhuǎn)爐煉鋼產(chǎn)能，受電力及廢鋼供應(yīng)的制約，這種煉鋼方式并不能契合印度的實(shí)際情況，壓制印度鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張。

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