新華財經華盛頓12月11日電（記者 許緣）美國聯邦儲備委員會即將于12月12日至13日召開為期兩天的貨幣政策會議。這將是2023年度美聯儲召開的最后一次會議。制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會和美聯儲主席鮑威爾是否會如市場期待的那樣釋放降息信號備受關注。

目前，市場普遍預計美聯儲將在本次會議上將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%的當前水平。但隨著美國通脹水平持續從數十年來最高水平回落，市場將在美聯儲13日發表的聲明中尋找2024年何時可能開始降息的線索。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的一項美聯儲跟蹤數據，市場預計美聯儲在12月會議維持利率水平的可能性高達98.4%，幾乎完全排除了加息的可能性。同時，市場認為美聯儲將在明年1月和3月會議維持目前利率水平的概率分別為94.4%和59.1%。目前，市場普遍認為美聯儲首次降息將發生在明年5月，其概率高達49.4%。

對沖基金利弗莫爾合伙公司（Livermore Partners）首席投資官戴維·諾伊豪澤（David Neuhauser）11日接受美國全國廣播公司財經頻道（CNBC）一檔節目采訪時表示，市場目前正在“冒險”。這場豪賭的最大風險是，美聯儲可能不會按照市場預期的那樣在2024年期間大幅降息。

事實上，美聯儲自11月貨幣政策會議以來一直在試圖抑制市場對明年大幅降息的預期。鮑威爾12月早些時候警告說，目前美聯儲的貨幣政策已經“很好地進入了限制性領域”。現在猜測政策何時可能放松還“為時過早”，并暗示美聯儲將“準備在合適的時候（繼續）收緊政策”。

對此諾伊豪澤表示，市場對降息的極高預期與鮑威爾最近的言論形成鮮明對比。現在有兩種不同的動力在對貨幣政策決議起作用，一邊是市場的押注，一邊是鮑威爾的言論。他認為，市場行為的本質是在對美聯儲的可信度進行“公開指責（call out）”，究竟哪一方更為可信將拭目以待。

摩根大通私人銀行全球外匯策略主管山姆·齊弗（Sam Zief）指出，市場高度美聯儲降息時間和幅度是有道理的。他認為，目前美聯儲的貨幣政策立場非常嚴格。而當失業率和通脹率分別接近中性水平時，美聯儲在2024年進入降息周期是理所應當的。

但他同時指出，市場也應該準備好對利率進一步調整的速度和規模感到些許失望。他在預測美聯儲12月會議決議時說，“我們的基本假設是，美聯儲不會說那么多，點陣圖（顯示美聯儲官員對未來利率水平預期的圖表）不會移動過多，聲明也可能不會做太多改變”。

近期公布的一系列數據讓市場對美聯儲將在2024年開啟降息周期的預期升溫。不過，美國勞工部8日公布的最新就業報告也讓市場對美聯儲降息時間的預測向后推移。

根據這份報告，美國11月失業率從3.9%降至3.7%，非農業部門新增就業人數為19.9萬，不僅超過了普遍預期而且高于10月水平。經濟學家認為，經濟數據似乎反映出勞動力市場仍保持著彈性。

LH Meter貨幣政策分析師德瑞克·唐（Derek Tang）認為，市場對美聯儲從明年第一季度開始多次降息的預期有所降低。美聯儲官員或將抓住市場的這一心理，繼續呼吁大家保持耐心并延長利率維持在高位的時間。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）高級美國經濟學家葉蓮娜·舒利亞特耶娃（Yelena Shulyatyeva）也指出，數據將幫助美聯儲保持耐心，以確保通脹持續回歸目標水平。

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