歐洲央行將三大關(guān)鍵利率上調(diào)50基點，基本符合市場預(yù)期。至此，歐洲央行存款便利利率升至3%，邊際貸款利率為3.75%，主要再融資利率為3.5%。

分析認為，歐洲央行發(fā)出了一個明確的信號：即在當(dāng)前所謂的銀行危機中，央行的首要任務(wù)仍是控制通脹。

歐洲央行維持了在6月前每月縮減APP（資產(chǎn)購買計劃）150億歐元（約合158.9億美元）的計劃，后續(xù)APP的再投資步伐待定；對于PEPP（疫情緊急資產(chǎn)購買計劃）下購買的證券，歐洲央行計劃在2024年前將到期證券的本金用于再投資。在融資業(yè)務(wù)方面，由于銀行正在償還TLTRO（定向長期再融資操作）下所借的款項，歐央行管委會決定將定期評估定向再融資操作對于貨幣政策立場的影響。

歐洲央行并沒有在聲明中給出5月加息指引。

歐洲央行表示，不確定性上升，強化了管理委員會政策利率決定采用依賴數(shù)據(jù)的方法的重要性，利率決定將取決于管理委員會根據(jù)即將到來的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)、潛在通脹的動態(tài)，以及貨幣政策傳導(dǎo)的力度而做出的通脹前景評估。

歐洲央行在聲明中表示，歐洲央行理事會正在密切關(guān)注當(dāng)前的市場緊張局勢，并隨時準(zhǔn)備在必要時做出反應(yīng)，以維護歐元區(qū)的價格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。歐元區(qū)銀行業(yè)具有彈性，資本和流動性狀況強勁。無論如何，歐洲央行的政策工具箱已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，可以在必要時向歐元區(qū)金融體系提供流動性支持，并保持貨幣政策的平穩(wěn)傳導(dǎo)。

拉加德承認，市場持續(xù)的緊張情緒對通脹將是下行風(fēng)險，金融市場的緊張局勢非常嚴(yán)重，歐央行正在密切監(jiān)視當(dāng)前的市場緊張狀況。并指出，“金融市場穩(wěn)定與物價穩(wěn)定同等重要”，不會在兩者之間作出權(quán)衡取舍，似乎暗示，如果銀行業(yè)危機持續(xù)發(fā)酵并擴大蔓延，歐洲央行也會作出相應(yīng)的政策回應(yīng)：“當(dāng)前銀行業(yè)的健康狀況比2008年時強得多。在必要時，歐洲央行擁有更多的手段措施來應(yīng)對市場壓力。金融市場穩(wěn)定也是歐洲央行持續(xù)關(guān)注的重點。如果出現(xiàn)流動性危機，歐洲央行可以在短期內(nèi)發(fā)揮創(chuàng)造性，隨時準(zhǔn)備設(shè)計新工具提供流動性支持，但我們現(xiàn)在不預(yù)計會發(fā)生這樣的狀況。同時，無法確定利率路徑到底是什么。”

歐洲央行還公布了未來三年的GDP增速和通脹率預(yù)測。

通脹方面，歐洲央行將2023年調(diào)和CPI預(yù)期從去年12月的6.3%下調(diào)至5.3%，將核心調(diào)和CPI預(yù)期從4.2%上調(diào)至4.6%。另外，歐洲央行將2024年的CPI預(yù)期從此前的3.4%下調(diào)至2.9%，將2025年的CPI預(yù)期從此前的2.3%下調(diào)至2.1%。

經(jīng)濟增速方面，歐洲央行把2023年GDP增速預(yù)期從去年12月的0.5%上調(diào)至1.0%，但將2024年GDP增速預(yù)期從1.9%下調(diào)至1.6%%，將2025年預(yù)期從1.8%下調(diào)至1.6%。

歐洲央行稱，勞動力市場依然強勁，將支撐今年歐元區(qū)經(jīng)濟增長，但貨幣政策影響持續(xù)顯現(xiàn)的過程中，明后兩年GDP增速仍受到限制。

拉加德表示，核心價格壓力依舊強勁，歐元區(qū)的工資壓力也有所增強，經(jīng)濟增長面臨下行風(fēng)險，而通脹持續(xù)面臨上行風(fēng)險，重申政策聲明所說的“預(yù)計通脹將在過高的水平持續(xù)太長時間”。還表示，雖然市場更多預(yù)計3月歐洲央行會下調(diào)加息幅度，但“本次會議上沒有提出其他政策選項”。僅有3至4名管委不支持本次決議，他們希望花更多時間來觀察經(jīng)濟狀況，本次大幅加息的決定得到了“管委會絕大多數(shù)成員的支持”：“考慮到存在不確定性，我們認為最好做出一項穩(wěn)健的決定。”

拉加德復(fù)述政策聲明的措辭重申，歐央行之后會堅持以經(jīng)濟數(shù)據(jù)為導(dǎo)向的決策路徑，隨時準(zhǔn)備好采取行動來維持物價穩(wěn)定，不會弱化其在通脹方面的承諾：“不確定性水平的提高，強化了歐央行政策利率決策采用數(shù)據(jù)依賴方法的重要性，這將取決于根據(jù)未來的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)推導(dǎo)出的通脹前景、核心通脹動態(tài)以及貨幣政策傳導(dǎo)的強度。”

市場分析認為，歐洲央行的決定讓市場初步了解到，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的主要央行可能如何應(yīng)對最近出現(xiàn)的市場低迷跡象。

在歐洲央行公布利率決議后，美國短期利率期貨交易員增加了對美聯(lián)儲加息的押注，市場預(yù)期英國央行下周維持利率不變的可能性為50%。

歐元短期利率遠期互換合約（€STR forward swaps）定價，歐洲央行將在8月達到利率峰值3%左右。利率峰值水平與貨幣政策決定宣布前沒有變化，但達到利率峰值的時間已提前三個月。此外市場定價歐洲央行將在明年3月前降息15個基點。

荷蘭國際集團倫敦高級利率策略師Antoine Bouvet對此表示：“歐洲央行如期加息50個基點，這是強烈的抗通脹信號，但政策聲明中也不時提及緊張的市場局勢（銀行業(yè)危機）。這意味著歐洲央行將在依賴數(shù)據(jù)作出利率決定的同時，也隨時準(zhǔn)備提供流動性。總的來說，這份政策聲明符合預(yù)期。”

SAP&Taulia營運資本管理主管Thomas Mehlkopf表示：“歐洲央行決定加息并不令人意外，而且這是否會是我們在2023年看到的最后一次加息也值得懷疑。”

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